Vamos analisar cada alternativa com base nos conceitos corretos de orçamento de capital e análise de risco 👇
a)
“As projeções financeiras para avaliação de dispêndios de capital buscam montar antecipadamente a lucratividade esperada.”
✅ Correta.
Sim — as projeções financeiras (fluxo de caixa, retorno esperado etc.) servem justamente para antecipar a lucratividade e apoiar a decisão de investir.
b)
“As formas de mensuração do retorno em uma organização baseiam-se, primordialmente, em demonstrativos de resultados apresentados pelas empresas, através dos quais pode se estimar a lucratividade em termos absolutos ou em termos relativos.”
✅ Correta.
Também está certa — o retorno pode ser medido em valores absolutos (lucro líquido, VPL) ou relativos (taxa de retorno, TIR, ROA etc.), derivados dos demonstrativos financeiros e projeções.
c)
“Nas decisões sobre dispêndios de capital não é aconselhável estimar a probabilidade de ocorrência aos retornos esperados, pois não é possível calcular um retorno final através da média ponderada destes retornos e suas probabilidades de ocorrência. A probabilidade de não ocorrência não compõe o risco do investimento.”
❌ Incorreta.
Essa afirmativa contraria totalmente a teoria financeira.
Na prática:
É aconselhável estimar probabilidades para retornos esperados.
O retorno esperado é calculado justamente como uma média ponderada dos possíveis retornos e suas probabilidades.
Além disso, a probabilidade de não ocorrência faz parte do risco total do investimento.
Portanto, a afirmativa está conceitualmente errada.
d)
“No processo decisório de orçamento de capital é importante, também, adicionar à discussão a necessidade de incluir um fator desconhecido advindo do retorno inesperado, o qual pode ser tanto positivo quanto negativo e que compõe, em essência, a parte que não pode ser prevista, sendo considerado este o verdadeiro risco de um investimento.”
✅ Correta.
Essa frase descreve bem o conceito de risco — a variabilidade dos retornos devido a fatores inesperados, positivos ou negativos.
✅ Resposta incorreta: letra c)
